融资方案设计与优化

一、编制项目的资金筹措计划方案：

项目的资金筹措方案应当以分年投资计划为基础。应满足项目投资使用的要求。一般应先安排使用资本金，后使用债务资金。

完整的资金筹措方案由两部分内容构成：

1、项目资本金及债务融资资金来源的构成；每一项目资金来源条件详尽描述；

2、与分年投资计划表相结合，编制分年投资计划与资金筹措表。

（1）编制项目资金来源计划表

（2）资金来源可靠性分析：

1）既有项目法人内部融资的可靠性分析

①调查了解既有企业资产负债结构、现金流量状况和盈利能力，分析企业的财务状况，可能筹集到并用于拟建项目的现金数额及其可靠性；

②调查了解既有企业资产结构现状及其与拟建项目的关联性，分析企业可能用于拟建项目的非现金资产数额及其可靠性。

2）项目资本金的可靠性分析

①既有法人融资方式的项目，应分析原有股东增资扩股和吸收新股东投资的数额及可靠性；

②新设法人融资方式的项目，应分析各投资者认缴的股本金数额及可靠性；

③采用上述两种融资方式，如通过发行股票筹集资本金，应分析其获得批准的可能性。

3）项目债务资金的可靠性分析

①采用债务融资的项目，应分析其能否获得国家有关主管部门的批准；

②采用银行贷款的项目，应分析其能否取得银行的贷款承诺；

③采用外国政府贷款或国际金融组织贷款的项目，应核实项目是否列入利用外资备选项目。

3、编制投资使用与资金筹措计划表：是投资估算、融资方案两部分的衔接，用于平衡投资使用及资金筹措计划。

项目的投资使用与资金筹措计划表编制时应注意：

（1）各年度的资金平衡——资金来源应略大于资金使用额，满足投资使用的要求。

（2）应考虑建设期利息和筹资费用，然后安排当年借款。

考虑建设期利息和筹资费用后，当年借款为：式中：x——当年实际借款，a——当年投资所需借款额，b——年初累计借款额；c——当年筹资费用；i——年利率。

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