财务评价

　　第一节 概 述（了解）

　　一、财务评价的概念

　　财务评价是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系下，预测估计项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分析和偿债能力分析，考察拟建项目的获利能力和偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性。

　　财务评价应在初步确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行，财务评价结果又可以反馈到方案设计中，用于方案比选，优化方案设计。

　　二、财务评价的作用

　　（一）项目决策分析与评价的重要组成部分

　　（二）重要的决策依据

　　（三）项目或方案比选中起着重要作用

　　（四）配合投资各方谈判，促进平等合作

　　例题：不属于财务评价作用的是（ ）。

　　A.项目决策分析与评价的重要组成部分；B.重要的决策依据；C.配合投资各方谈判，促进平等合作；

　　D.在项目比选中起着辅助作用；E.确定不确定性分析的准确性。 答案：D．E

　　分析：财务评价在项目或方案比选中起着重要作用，不是辅助作用。故C错误。财务评价不能确定不确定性分析的准确性，故E错误。

　　三、财务评价的内容和步骤（熟悉）

　　进行财务评价，1、首先要在明确项目评价范围的基础上，根据项目性质和融资方式选取适宜的方法，2、然后通过研究和预测选取必要的基础数据进行成本费用估算、销售（营业）收入和相关税费估算，3、同时编制相关辅助性报表。

　　以上内容实质上是在为财务分析进行准备，也称财务评价基础数据与参数的确定、估算与分析，或称财务现金流量预测。在此基础上才能进入财务评价的实质性工作阶段，即编制主要财务报表和计算财务评价指标进行财务分析。财务分析主要包括盈利能力分析和偿债能力分析。必要时，对既有项目法人项目还需要对主体企业的盈利能力和财务状况进行分析。在对初步确定的建设方案（称为基本方案）进行财务分析后，还应进行不确定性分析，包括盈亏平衡分析和敏感性分析。常常需要将财务评价的结果进行反馈，完善原初步确定的建设方案，有时甚至会对原初步确定的建设方案进行较大的调整。

　　项目决策分析与评价强调在全过程中进行方案比选。多方案比选也是财务评价的内容之一。

　　投资估算和融资方案是财务评价的基础。但在实际操作过程中，三者互有交叉。

　　首先要做的是项目财务盈利能力分析，它不考虑融资问题，是融资前分析，其结果体现项目方案本身设计的合理性，用于初步投资决策以及方案或项目的比选。也就是说用于考察项目是否基本可行，并值得去为之融资。这对项目发起人、投资者、债权人和政府管理部门都是有用的。

　　如果第一步分析的结论是“可行”，那么进一步去寻求适宜的资金来源和融资方案，就需要借助对项目的融资后分析，即资本金盈利能力分析和偿债能力分析，投资者和债权人可据此做出最终的投融资决策。

　　可将财务评价的内容归纳为财务评价的准备工作和财务分析与评价两个部分。财务评价的准备工作系指财务评价基础数据与参数的确定、估算与分析；财务分析与评价工作包括盈利能力分析、偿债能力分析和不确定性分析。

　　例题：下列（ ）工作属于财务评价的准备工作。

　　A.基础数据与参数的确定、估算与分析； B.不确定性分析；C.盈利能力分析；D.偿债能力分析。 答案：A

　　分析：财务评价的内容分为财务评价的准备工作和财务分析与评价两个部分。财务评价的准备工作系指财务评价基础数据与参数的确定、估算与分析；财务分析与评价工作包括盈利能力分析、偿债能力分析和不确定性分析。

　　四、财务评价与会计制度和税收法规的关系

　　（一）财务评价要与国家现行会计制度和税收法规相适应；

　　（二）财务评价可做一些有别于现行会计制度和税收法规的处理；

　　（三）会计制度与税收法规矛盾时的处理。