第三节 房地产投资的风险

　　1.风险的相关概念

　　概念

　　风险是未来获得预期收益可能性的大小

　　风险的度量

　　标准差－标准差越小，风险越小标准差与期望值之比－越大风险越大

　　三个概念

　　风险收益－实际收益超出预期收益

　　风险损失－实际收益低于预期收益

　　风险报酬－实际收益超出预期收益的部分

　　风险决策（情况不确定，但发生的概率确定）

　　决策准则是最大期望收益

　　一般使用决策树法或决策表法

　　不确定性的决策方法（情况及发生的概率均不确定）

　　小中取大法－悲观看法

　　大中取大法－乐观看法

　　最小最大后悔值法

　　房地产投资风险的方面（四方面）

　　投入资金的安全性

　　期望收益的可靠性

　　投资项目的变现性

　　资产管理的复杂性

　　风险的分类

　　系统风险－对市场内所有投资项目均产生影响，投资者无法控制

　　个别风险－仅对市场内个别项目产生影响，投资者可以控制

　　【2005年】

　　甲、乙两个物业2005年10月的价值均为1000万元，预计甲物业2006年10月的价值为1100万元和900万元的可能性各为50% ，预计乙物业2006年10月的价值为1200万元和800万元的可能性各为50% ，甲 .乙两个物业投资风险比较的结果是（ ）
　　A．甲物业投资风险大
　　B．乙物业投资风险大
　　C．甲、乙两个物业投资风险相同
　　D．无法判断

　　【答案】C
　　【解析】比较收益的期望值

　　甲收益的期望值＝1100×50%+900×50%=1000

　　乙收益的期望值＝1200×50％＋800×50％＝1000

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