咨询工程师《方法与实务》辅导:资金结构分析
资金结构是指融资方案中各种资金的比例关系,包括资本金和债务资金的比例、资本金结构和债务资金结构。
资金结构的分析是项目分析的重要内容。
(一)资本金与债务资金比例
在项目总投资和投资风险一定的条件下
项目的资本金比例越高,权益投资人承担的风险越高,债权人承担的风险就越低
项目资本金比例越高,贷款的风险越低,利率也越低,反之贷款利率越高
(二)资本金结构
包含两方面内容:
投资产权结构
股权式合资结构
契约式合资结构
合伙制结构
资本金比例结构
不同的权益比例决定着各投资人在项目及公司中的作用、承担的责任义务、收益分配
(三)债务资金结构
各种债务资金的比例
债务期限配比:主要是指长短期借款合理搭配,适当安排一些短期融资可以降低总的融资成本,但要防止产生过高的财务风险
境内外借贷比例:项目投资中如果有国外采购,可以寻求国外的政府贷款、出口信贷等优惠融资
外汇币种选择:通常考虑的是还款币种,需要权衡汇率变化与利率差异
偿债顺序
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