咨询工程师《方法与实务》辅导:财务生存能力分析
财务生存能力分析应结合偿债能力分析进行,对项目的财务生存能力的分析包括以下两个方面:
分析是否有足够的净现金流量维持正常运营
各年累计盈余资金不出现负值
1.分析是否有足够的净现金流量维持正常运营
(1)在项目(企业)运营期间,只有能够从各项经济活动中得到足够的净现金流量,项目才能得以持续生存。
(2)拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件,特别是在运营初期。
(3)通常因运营期前期的还本付息负担较重,故应特别注重运营期前期的财务生存能力分析。
2.各年累计盈余资金不出现负值
各年累计盈余资金不出现负值是财务上可持续的必要条件。
在整个运营期间,允许个别年份的净现金流量出现负值,但不能容许任一年份的累计盈余资金出现负值。一旦出现负值时应适时进行短期融资,该短期融资应体现在财务计划现金流量表中,同时短期融资的利息也应纳入成本费用和其后的计算。
较大的或较频繁的短期融资,有可能导致以后的累计盈余资金无法实现正值,致使项目难以持续运营。
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