咨询工程师考试《项目决策分析与评价》考点归纳(三十一)
第二节 财务评价概述
一、财务评价
是在国家现行财税制度和价格体系的前提下,从项目的角度出发,计算项目的范围内的财务效益与费用,编制财务报表,计算财务分析指标,分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力,评价项目的财务可行性。明确项目以财务主体的价值以及对投资者的贡献,为投资决策、融资决策以及银行贷款提供依据。
二、财务评价的内容
一是财务效益与费用的识别和估算
二是财务分析指标的计算和分析,包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。
1、财务分析:应在项目财务效益与费用估算的基础上进行,财务分析的内容应根据地项目的性质和目标确定。
对于经营性项目,财务分析应通过编制财务分析报表,计算财务指标,分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力,判断项目的财务可接受性,明确项目参财务主体及投资者的价值贡献,为项目决策提供依据。
对于非经营性项目,财务分析应主要分析项目的财务生存能力。
2、财务分析可分为融资前分析和融资后分析:
融资前分析(项目投资现金流量分析)是在考虑融资方案前就可以开始进行的财务分析,是从项目投资总获利能力的角度,考察项目方案的设计合理性。
融资后分析是指以设定的融资方案为基础进行的财务分析,包括盈利能力分析(包括项目资本金现金流量分析、投资各方现金流量分析、项目资本金净利润率、总投资收益率的计算)、偿债能力分析以及财务生存能力分析。
融资后分析是比选融资方案,进行融资决策和投资决策,最终决定出资的依据。
只有通过了融资前分析的检验,才有必要进行融资后分析。
在规划和机会研究阶段,可只进行融资前分析,可研阶段必须进行融资后分析,在可研报告完成之后,还需要进一步深化融资后分析。
三、财务评价的作用
1、盈利能力分析——投资决策的基本依据,其中的项目资本金盈利能力分析也是融资决策的重要依据;
2、偿债能力分析——债权人贷款决策的依据,投资人融资方案决策的依据。
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