2. 投资回收期

　　投资回收期是反映投资方案清偿能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。

　　（1）静态投资回收期。静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可以自项目投产年开始算起，但应予以注明。

　　1）计算公式。自建设开始年算起，投资回收期Pt（以年表示）的计算公式如下：

　　式中：Pt--静态投资回收期；

　　（CI－CO）t--第t年净现金流量。

　　静态投资回收期可根据现金流量表计算，其具体计算又分以下两种情况：

　　①项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同，则静态投资回收期的计算公式如下：

　　式中：TI--项目总投资；

　　A--每年的净收益，即A＝（CI－CO）t.

　　②项目建成投产后各年的净收益不相同，则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得（如图2.2.2所示），也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为：

　　[例]某投资方案建设期为2年，建设期内每年年初投资400万元，运营期每年年未净收益为150万元，若基准收益率为12%，运营期为18年，残值为零，并已知（P/A，12%，18）=7.249，则该投资方案的净现值和静态投资回收期分别为（ ）。

　　A、213.80万元和7.33年 B、213.80万元和6.33年

　　C、109.77万元和7.33年D、109.77万元和6.33年

　　答案：C

　　解题要点：

　　计算静态投资回收期，建议用现今流量表计算。

　　现金流量表如下：

　　静态投资回收期=8-1+50/150=7.33年

　　静态投资回收期=800/150+2=7.33

　　本题容易出错的地方就是把运营期第一年的收益画在2这个时点上，这样计算得到静态投资回收期为6.33年。

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