第三节 工程项目财务分析

　　一、工程项目收益估算

　　（一）财务效益估算

　　项目的财务效益是指项目实施后所获得的营业收入。对于适用增值税的经营性项目，除营业收入外，其可得到的增值税返还也应作为补贴收入计入财务收益；对于非经营性项目，财务效益应包括可能获得的各种补贴收入。

　　1. 营业收入的估算

　　2. 补贴收入的估算

　　某些项目还应按有关规定估算企业可能得到的补贴收入（仅包括与收益相关的政府补助，与资产相关的政府补助不在此处核算，与资产相关的政府补助是指企业取得的、用于构建或以其他方式形成长期资产的政府补助）。

　　（二）财务费用估算

　　项目所支出的财务费用主要包括投资、成本费用和税金等。

　　1. 投资

　　在项目财务费用的估算中，投资主要包括建设投资、建设期贷款利息和流动资金三部分。

　　（1）建设投资。建设投资的构成可按概算分类法或按形成资产法分类。

　　1）按概算法分类。建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。其中工程费用又由建筑工程费、设备购置费（含工器具及生产家具购置费）和安装工程费构成；预备费包括基本预备费和涨价预备费。

　　2）按形成资产法分类。建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费4部分组成。固定资产费用是指项目投产时直接形成固定资产的建设投资，包括工程费用和工程建设其他费用中按规定将形成固定资产的费用，后者被称为固定资产其他费用，主要包括建设单位管理费、可行性研究费、研究试验费、勘察设计费、环境影响评价费、场地准备及临时设施费、引进技术和进口设备其他费、工程保险费、联合试运转费、特殊设备安全监督检测费和市政公用设施建设及绿化费等；无形资产费用是指将直接形成无形资产的建设投资，主要是专利权、非专利技术、商标权、土地使用权和商誉等。其他资产费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产以外的部分，如生产准备及开办费等。

　　（2）建设期贷款利息。

　　（3）流动资金。流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。

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