专家解析今年下半年理财五大疑问
编者按现在的理财形势可以说日新月异，去年很多人还不知道集合理财是什么东西，今年已经大行其道了；再看人民币理财，从热到冷再到趋热，就发生了三次变化；关于房价更是变化很大，国家可以说使出了多道“金牌”打压房价涨幅过大；股市更是让人捉摸不透，国民经济快速增长，宏观形势非常向好，但股市就是一直不见起色，直到指数破了一千点之后，管理层才陆续采取了一些措施……所有这些，是否会使老百姓在2005年下半年的理财思路发生很大变化？在这里，我们请理财专家为投资者分析一下下半年理财的五大疑问。
疑问一该购房还是该持币观望？
案例：张先生五月末以78万的价格从上海虹桥区买了一套90平方的房子，当时房屋中介有两套同样的房子，他随意选了一套。谁知前几天他又路过那家中介，发现另外一套和他一样的房子售价改成了76万元，仅仅十几天便亏了2万，张先生一个劲儿的后悔，等一段时间再买房好了。
解析：近几个月来，房地产市场可谓“利空”频出，先是央行提高了自营性个人住房贷款的利率，接着国务院七部委联合下发了《关于做好稳定住房价格工作的意见》，并且各地政府和各银行也相继出台了征收相关税费、停止转按揭等旨在控制房价的政策和规定。有关经济专家预测，这些措施实施后，房价涨幅较大城市，房产价格将会出现下跌的走势，并且涨幅越大的城市，跌幅也就越大，上海房价应该下跌50％，北京房价也应该下降30％。听来好像危言耸听，但房价开始掉头已经是不争的实事，在这种情况下，准备购房的居民不妨暂时持币观望一段时间。你的购房款可以暂时寻找货币基金、短期人民币理财等理财渠道，稳拿2.5％左右的年收益，而盲目投资房产后，没准会有10％以上的亏损——这个账应当谁都会算的。
疑问二该不该买股票型基金？
案例：田女士因为经历过买股票血本无归的教训，所以她一朝被蛇咬，十年怕井绳，即使股市回暖了，她也不敢再买股票了，不过，看着股市上涨，她的手又有点痒痒，这时理财专家建议她买点基金来实现曲线炒股，她觉得这个主意很好，便摩拳擦掌，准备买几只绩优的股票型基金。
解析：股市回暖，受益最大的莫过于开放式基金，开放式基金的特点是可以规避一定风险，同时又享受股指上涨带来的稳妥收益。近一个时期来，很多开放式基金的净值跌到了一元以下，但和一些股票动辄几个跌停板相比，开放式基金的损失还是小一些。所以，既想不错过股市升温的良机，又不愿承担太大的风险的投资者可以选择开放式基金来实现“曲线炒股”。当然，开放式基金的数量多达百只，这也就要求投资者学会综合衡量，优中选优。买开放式基金一般要看基金的长期累计净值增长情况，也就是看给投资者带来的长期回报；从短线来说也可以查看基金所持有股票的增值情况，比如这次“6.8”行情中，某基金所持有的股票基本都是涨停板，这也就预示着这只基金的选股能力较强，短期内基金净值具备上涨潜力。
疑问三货币基金收益下降还值得投资吗？
专家建议：货币基金曾经以3％以上的收益受到了广大投资者的青睐，货币基金又有“准储蓄”之称，其最大的特点是没有任何购买和赎回费用，可以和活期存款一样及时兑现，收益又高于一年定期储蓄。如果购房款临时不用，并且对房价何时会回落到可以接受的价位又难以把握，这时可以把这部分购房款暂时买成货币基金。家中活期存折上工资也可以买成货币基金，需要用钱的时候，提前两天从网上发一个赎回指令，既能保证收益，有可以不耽误资金的日常使用。在选择货币基金时，应当查看以往某个时间段内基金的7日年化收益情况，如果这只基金的收益连续数月一直排在前列，那这只基金就具有较高的投资价值。
疑问四怎样稳妥地选择人民币理财产品？
专家建议：尽管各家银行人民币理财产品的预期收益有所回落，但在稳妥性投资渠道相对匮乏的情况下，人民币理财依然受到了投资者的青睐。近日，中国银行已开始发行第三期人民币理财产品，分为一个月、三个月和一年期三个品种，年收益率分别为1.5％、1.8％和2.45％，认购起点为3万元，其限额的起点更低，期限的选择性更强。同时，招商银行、上海浦东发展银行等金融机构也相继推出了中短期人民币和外币理财产品，其中三个月、半年期产品特别受欢迎，而一年以上则少有人问津。在当前的理财形势下，暂时把积蓄放在银行短期理财产品这个“避风港”里不失为是一条精明的投资之道。
疑问五集合理财该怎样选择？
专家建议：集合理财是一种推出时间不长的理财产品，其全称叫“券商集合理财计划”，按照新的集合理财管理办法规定，券商可以用自有资金参与本公司设立的集合性投资理财计划，如果集合理财出现亏损，可以先由券商的这部分资金来对其他委托人的投资金额损失进行补偿，这使得集合理财实际上具备了一定的保本色彩。另外，集合理财的收益也是非常诱人的，多数集合理财产品的年预期收益均在5％左右，高于普通的理财方式，因此很多地区出现了投资者争相抢购集合理财产品的火爆场面。截止目前，已经有光大证券、广发证券、长江证券、东方证券、招商证券等多家券商推出了集合理财产品，投资者可以在向相关证券公司和代理银行咨询后就近购买。
专家提醒：选择集合理财还应注意以下事项：一是要注意券商自有资金的比率。在运作水平相当的情况下，哪家集合理财参与的自有资金越多，哪家的稳妥性就相对越高。比如，集合理财产品中，有的券商自身认购比例为3％，有的为10％，相对来说，后者理财计划的本金和收益会更有保障。因此，同样情况下，投资者应尽量选择券商自有资金参与比率较高的集合理财计划。二是要注意理财产品的投资方向。按投资范围划分，集合理财分为限定性集合理财和非限定性集合理财，限定性集合资产管理计划主要投资新股发行、国债、国家重点建设债券、债券型投资基金等信用度高的固定收益类金融产品，投资股票、股票型基金等风险类产品的比例一般不超过20％。三是要注意理财产品的灵活性。集合理财产品在运作过程中，无法通过交易、转让的方式提前收回投资，如果需要变现只能等到该产品进入开放期。虽然很多券商在发行时承诺“投资者可以在开放期内随时赎回”，但他们所说的开放期是指理财产品达到一定收益或持有一定时间之后，假如其收益一直达不到目标，“随时赎回”就成了一张空头支票。另外，集合理财的中途退出要交纳手续费，如招商证券基金宝集合理财计划规定退出费率最高1.0％，持有2.5年以上方免收退出费，这就要求投资者必须对所购买集合理财产品的灵活性做必要的了解，一般应做好两年以上的投资准备。
